摘要√年，海康威视发布AICloud架构，融入了“云边融合”的理念，由“边缘节点、边缘域、云中心”三层架构组成，拓展出将传统信息化、设备设施物联、场景智能物联融于一体的数字化解决方案。海康威视逐步从视频监控厂商转型为智能物联网产品和解决方案供应商。√由于公司产品业务分布较广、覆盖面较大，所以客户群的规模具有大而分散的特点。到年间，公司前五大客户总销售额分别为3.47%、3.09%和3.39%，年前五大客户销售额均低于年度销售总额的1%，基本不存在业务受到单一客户重大影响的情况。√年6月6日，海康威视旗下的萤石网络科创板IPO首发过会，拟募集资金37.39亿元，用于萤石智能制造重庆基地、新一代物联网云平台、智能家居核心关键技术研发、萤石智能家居产品产业化基地四个项目。若能够通过本轮建设进一步提升软硬件产品的能力，则有利于公司在智能家居和物联网云平台领域的激烈竞争中获得一席之地。
出品
零壹智库
作者
武美含编审
李昕
目录
一、公司介绍
二、财务状况
（一）营收与归母净利润稳步增长，总体发展势头良好
（二）主业产品及服务占总营收80%左右，创新型业务呈增长趋势
（三）毛利率稳定在45.00%上下，年第一季度略有下降
（四）研发费用与研发人员数量稳定增长
（五）公司客户群较广，近三年前五大客户总销售额均低于4%
三、产品与业务
（一）硬件产品
（二）软件产品
（三）解决方案
四、机遇与挑战
（一）拆分萤石网络IPO过会成功，专攻智能物联网云平台
（二）深耕人工智能十余年，积极投入AICloud建设
（三）深入洞察客户需求，完善服务全流程
（四）房地产市场低迷冲击产业链，智能家居行业呈差异化趋势
（五）海外业务逐渐恢复，以机器人业务为代表的创新业务成重要增长点
一、公司介绍
杭州海康威视数字技术股份有限公司（简称“海康威视”，.SZ）成立于年，年5月25日在深圳证券交易所中小企业板上市。公司是以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务的提供商，在安防、智能物联领域耕耘二十余年，集视频监控系统的各类设备的研发、设计、生产、销售及系统于一体，主要面向政府和大中型企业，业内素有“安防茅”的美称。
海康威视专注于物联感知、人工智能和大数据领域的技术创新，提供各类软硬件产品，具备大型复杂智能物联系统建设的全过程服务能力。海康威视所提供的产品及解决方案从物联感知设备拓展到与人工智能、大数据技术充分融合的智能物联产品、IT基础产品、平台服务产品、数据服务产品和应用服务产品，从事的领域覆盖政务民生、智慧交管、应急管理、数字能源等众多方向。
年，海康威视发布AICloud架构，融入了“云边融合”的理念，由“边缘节点、边缘域、云中心”三层架构组成，拓展出将传统信息化、设备设施物联、场景智能物联融于一体的数字化解决方案。海康威视逐步从视频监控厂商转型为智能物联网产品和解决方案供应商。
据公司年报显示，在全球范围内，有超个城市使用海康威视监控设备。且海康威视在海外设立有66个销售分支和服务机构、3个制造工厂以及11个物流中心，共在个国家和地区开展业务。据公司《年环境、社会及管治报告》显示，截至年底，公司累计有效专利数量件。此外，据AS（工控自动化、汽车、电子制造等领域的专业化媒体）和IHS（咨询公司）的数据，海康威视连续9年位列全球视频监控行业市占率第一。
二、财务状况
（一）营收与归母净利润稳步增长，总体发展势头良好
据公司年报显示，自年到年，海康威视的营业收入保持着稳健的增长，从.58亿元、.03亿元增长至.20亿元，年增幅达到28.21%，全部来源于智能物联产品及服务。公司归母净利润也保持着不断增长的趋势，分别为.15亿元、.86亿元和.00亿元，年增长率为25.51%。年上半年总营收.58亿元，同比上升9.90%；归母净利润为57.59亿元，同比下降11.14%。虽然年上半年归母净利润有所下降，但总体来看仍然保持着较为良好的发展趋势。
图1：年年公司营业收入、归母净利润
及增长率（亿元）
数据来源：Wind、数字化讲习所、零壹智库
（二）主业产品及服务占总营收80%左右，创新型业务呈增长趋势
海康威视的营业收入主要来自于主业产品及服务（以各类摄像机为代表的前端产品、以硬盘录像机和主机为代表的后端产品以及中心控制产品）、建造工程、智能家居业务、机器人业务以及新加入的热成像业务、电子汽车业务和存储业务，其中主业产品及服务占比从年到年间分别为75.47%、87.74%和80.01%，存在一定波动，但在总营收中保持最大占比，为公司目前的支柱业务。而以智能家居业务、机器人业务、热成像业务、电子汽车业务和存储业务为代表的创新业务呈现增长趋势，年总占比达15.07%。
图2：年至年各业务营收占总营收比例
数据来源：Wind、数字化讲习所、零壹智库
（三）毛利率稳定在45%上下，年第一季度略有下降
从年到年，海康威视毛利率分别为45.99%、46.53%和44.33%，总体保持在45.00%上下，较为稳定。在主要产品中，主业产品及服务毛利率最高，为46.36%，建造工程毛利率最低，为22.96%，创新业务毛利率为40.50%。年第一季度毛利率为43.72%，同比下降6.62个百分点，但仍然保持在比较稳定的水平。
图3：年至年公司毛利率
数据来源：Wind、数字化讲习所、零壹智库
（四）研发费用与研发人员数量稳定增长
为了提升公司产品的竞争力，海康威视不断增加研发的资金投入和人员投入，并进行专利创新。据公司年报显示，年至年公司科研投入分别为54.亿元、63.79亿元和82.52亿元，研发投入占营收比例稳中有增，年为10.13%。三年间公司研发人增加名，增至人，占员工总数的48.06%。其中，拥有本科和硕士学历的研发人员人数最多，分别占总人数的63.25%和28.24%。
图4：年至年海康威视研发投入状况
（亿元）
数据来源：Wind、数字化讲习所、零壹智库
（五）公司客户群较广，近三年前五大客户总销售额均低于4%
总体来看，由于公司产品业务分布较广、覆盖面较大，所以客户群的规模具有大而分散的特点。到年间，公司前五大客户总销售额分别为3.47%、3.09%和3.39%，年前五大客户销售额均低于年度销售总额的1%，基本不存在业务受到单一客户重大影响的情况。
三、产品与业务
海康威视的业务可概括为3类支撑技术、5类软硬产品、4项系统能力、2类业务组织和2个营销体系。其中，3类支撑技术包括物联感知技术、人工智能技术和大数据技术；5类软硬产品包括物联感知产品、IT基础产品、平台服务产品、数据服务产品和应用服务产品；4项系统能力包括系统设计开发、系统工程实施、系统运维管理和系统运营服务；2类业务组织包括3个事业群（公共服务事业群、企事业事业群和中小企业事业群）和8个创新业务（智能家居、移动机器人与机器视觉、红外热成像、汽车电子、智慧存储、智慧消防、智慧安检、智慧医疗）；2大营销体系包括国内业务营销体系和国际业务营销体系。公司的主要产品可划分为硬件产品和软件产品，解决方案覆盖政务民生、智慧交管、应急管理、数字能源等众多方向。
（一）硬件产品
海康威视的硬件产品共有23个门类。重点硬件产品品类包括前端产品、后端产品、存储产品、显示产品、控制产品、智能交通产品和数据中心产品。
除此之外公司还有热成像产品、传输产品、门禁设施、对讲产品、安检产品、人员通道产品、报警产品、移动产品、会议平板产品、出入口停车产品、RFIDETC产品（射频感知类产品）、车（船）载产品、网络安全产品、广播产品、网络安全产品和消防产品等众多品类的硬件设施，广泛应用于智慧城市建设和数字化转型领域以及政府、互联网、能源、运营商等各大行业的专业应用场景中，例如，利用热成像助力洱海生态保护和大兴安岭韩家园森林防火等。
表1：海康威视重点硬件产品
资料来源：公司