18年海康威视财报的基本总结：
年公司实现营收.37亿元（18.93%YoY），归属上市公司股东净利润.53亿元（同比20.64%），销售毛利率和净利率分别为44.85%和22.84%；相比年分别提升0.85%和0.46%，每股收益1.24元，业绩符合预期。
分业务来看：
前端产品、后端产品、中心控制产品和工程施工的营收分别为.83亿元（同比14.19%），67.79亿元（同比10.21%）、73.27亿元（同比44.34%）和22.85亿元（同比-10.07%），营收占比分别为48.32%、13.60%、14.69%和4.59%，毛利率分别为49.95%、46.86%、53.84%和12.12%；费用端：年公司财务费用率、销售费用率和管理费用率（不含研发费用）分别为-0.85%，11.82%和2.76%。与年相比变化不大。
研发投入上：年，公司研发投入44.83亿元，占公司销售额的比例为8.99%。公司研发和技术服务人员超过1.6万人，在传统安防业务相关的技术和产品方面继续保持投入，同时加快了在AICloud落地的一系列研发投入，在云边融合的AICloud计算架构之后，提出了物信融合的数据架构，全面发布了两池一库四平台、AI开放平台、视频监控建设评价系统等一系列平台。
总结图如下：
风险因素：
1）技术更替风险：随着云计算、大数据、人工智能等技术的不断演进，行业业务和应用需求可能会随之演变。如果不能密切跟踪行业前沿技术的更新和变化，公司未来发展的不确定性将会加大。
2）网络安全风险：公司一贯重视并积极采取措施提升产品和系统的安全性能，但是在云联网应用环境下，仍然可能存在包括计算机病*、恶意软件、黑客攻击等类似情况刻意尝试损害公司的系统或者产品，造成安全问题。
3）汇率波动风险：公司在海外市场多个不同币种的国家和地区开展经营，汇率风险主要来自以非人民币（美元为主）结算的销售、采购以及融资产生的外币敞口及其汇率波动，可能会影响公司的盈利水平。
4）全球市场开拓风险：公司业务覆盖全球多个国家和地区，如果业务开展所在国出现贸易保护、债务问题、*治冲突等情况，可能对公司的业务发展产生不利影响。
估值总结图如下：
今日收盘价￥29.31，而以未来十年复合成长率11%，折现率10%，当前自由现金流￥9，为前提，计算出内在价值为￥31。安全边际仅为5%！考虑其风险因素，当前，海康威视投资价值并不明显。
以上分析和计算仅作学习和参考，不构成任何投资建议。
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